Laba Antam (ANTM) Melonjak di Kuartal I-2025, Begini Proyeksi Sahamnya

IDXChannel – PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) atau Antam membukukan pertumbuhan laba bersih 794 persen secara tahunan (yoy) menjadi Rp2,1 triliun kuartal I-2025, melampaui prediksi sejumlah analis. 

Saham ANTM kini menjadi saham mineral favorit di Bursa Efek Indonesia (BEI). Maka tak heran jika sejumlah broker menaikkan target harga saham BUMN pertambangan ini, antara lain UBS dan BNI Sekuritas. Ini menunjukkan keyakinan mereka terhadap prospek pertumbuhan bisnis sekaligus harga saham ANTM. 

Berdasarkan riset UBS Selasa (6/5/2025), laba bersih Antam kuartal I-2025 mencapai 43 persen dan 48 persen dari proyeksi setahun penuh UBS dan konsensus analis. Ini didorong oleh peningkatan margin di semua segmen bisnis, dipimpin oleh penjualan bijih nikel di harga premium, emas, dan logam. 

“Kami mempertahankan ANTM sebagai saham pilihan teratas, didorong oleh pertumbuhan struktural yang kuat dari segmen emas, nikel, dan bauksit. Antam juga berpeluang menetapkan rasio dividen 100 persen lebih, karena tidak punya utang,” tulis UBS seperti dikutip Selasa (6/5/2025). 

UBS mencatat, di segmen emas, margin EBITDA meningkat menjadi 7,6 persen dari sebelumnya 6,4 persen, melampaui proyeksi sebesar 7 persen. 

Jumlah ini bisa terus bertambah, seiring datangnya pasokan emas dari perusahaan terafiliasi PT Freeport Indonesia. Jumlah yang disepakati mencapai 30 ton per tahun.  

Antam, menargetkan memproduksi emas sebanyak 70 ton pada 2027 dari posisi saat ini 30 ton. Perseroan juga berencana memiliki sendiri cadangan emas dalam beberapa tahun ke depan.  

Di bisnis nikel, demikian UBS, harga jual rata-rata bijih nikel Antam terbukti resilien, mencapai USD45 per ton, naik 31 persen. secara tahunan. Ini menunjukkan pasokan ketat bijih nikel, yang diprediksi berlanjut sampai akhir 2025. 

Sementara itu, UBS melanjutkan, ASP feronikel kuartal I-2025 mencapai USD12 ribu per ton, dengan cash cost USD 11 ribu per ton. Ini menghapus kekhawatiran bisnis smelter ANTM bakal merugi. 

Di bisnis bisnis hilirisasi nikel, UBS mencatat, perusahaan patungan (JV) Antam di sektor baterai EV terus berlanjut. Seiring dengan itu, penjualan bijih nikel Antam bisa bertambah 20 juta ton per tahun mulai 2029. 

UBS menilai, bisnis bauksit Antam tak kalah mentereng. Penjualan bijih bauksit bisa melejit, didukung oleh ekspansi kapasitas JV alumina. Apalagi, pemerintah sudah melarang ekspor bijih bauksit, yang akan menguntungkan pemasok mineral ini, seperti Antam. 

UBS menaikkan target harga saham ANTM menjadi Rp2.785 dari tadinya Rp2.430, lantaran kini memakai valuasi berbasis kinerja keuangan 2026. Target harga itu mencerminkan PER 2026 sebesar 10,4 kali. 

BNI Sekuritas juga mengerek target harga saham ANTM dari Rp2.000 ke Rp3.000. Sama seperti UBS, BNI Sekuritas menetapkan ANTM sebagai saham pilihan teratas di sektor mineral.

(kunthi fahmar sandy)